「空売り」とは信用取引の一種で、証券会社に株を借りてそれを売ることです。売った後、その銘柄の価格が下落したタイミングで買い戻して株を返済することで、差額を利益にすることができます。今回は、空売りする際に適した銘柄について考えていきます。※本連載では、AI技術を用いた株価予測ソフトを開発する、株式会社ソーシャルインベストメントでトレーダーとして活躍する川合一啓氏が、個人投資家が株式市場で勝ち続けていくための極意について説明していきます。
なぜ「空売り」で利益が出るのか?
まず、空売りによって利益が出る仕組みを、具体例を挙げて見てみましょう。 1. A社株100株を借り（返済期限あり）、1株1,000円×100株=100,000円で売却2. A社株が値下がりしたタイミングで、1株8,000円×100株=80,000円で購入3. A社株を返済、しかし差額20,000円が利益として残る 空売りした株は期限内に返済しなければならないのですが、それまでにその銘柄が値下がりした場合、その価格で買い戻して返済をすれば、最初に売った時との差額が手元に残ります。 これが、空売りで利益が出る基本的な仕組みです。 しかし空売りは信用取引ですので、現物取引と比べて貸株料などの諸経費が余分にかかります。また、逆に値上がりしてしまった場合の損失は、理論的には際限がありません（値下がりの場合は最低でもゼロになるだけだが、値上がりする場合は際限がなく、それでも期限内に買い戻して返済しなければならないため）。そのような点にも注意を払うべきでしょう。
「空売り」に適した銘柄とは?
では、空売りにはどのような銘柄選びが適しているでしょうか? 利益が出る仕組みを考えれば、その答えはとてもシンプルです。要するに、「今後値下がりが予想できる銘柄」を空売りすれば良いのです。 具体的には、その企業の本質的価値に比べて株価が上がりすぎている銘柄、スキャンダルが明らかになった銘柄、業績悪化が発表された銘柄、配当減額が発表された銘柄、などがそれに該当するでしょうか。 しかし株価というのは、常に将来の予想を織り込んで形成されていますし、短期的には単なる偶然としか思えない変動も見せます。ですから、明確な根拠と、強い確信がある時のみ、空売りをするのがおすすめです。 また、タイミングも重要です。例に挙げたような銘柄であっても、買うのが遅く、値下がりしきったタイミングで買ってしまえば、利益も出ないでしょう。 それから、前述のとおり空売りには現物取引よりも多くの諸経費がかかりますので、その分を補えるだけのリターンが望めない場合も、やらないほうがよいでしょう。
株式バブルに乗り遅れ…逆転狙う「空売り」で選ぶべき銘柄は？（幻冬舎ゴールドオンライン） - Yahoo!ニュース - Yahoo!ニュース
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